k8凯发(中国)天生赢家·一触即发

　　2025年四季度国内聚乙烯市场陷入“供应增量承压◈✿、需求季节性疲软◈✿、成本支撑弱化”的三重困境凯发·K8◈✿，供需矛盾持续凸显◈✿，市场价格呈现持续震荡下行态势如月莉亚◈✿。

　　供应端凯发·K8◈✿，新增产能集中释放成为核心压力源◈✿。2025年国内聚乙烯扩能提速◈✿，1-11月产量达2990.42万吨◈✿，同比增长18.21%◈✿，其中10-11月产量合计571.8万吨◈✿，同比增幅超21%◈✿。四季度◈✿，新增投产产能120万吨◈✿，包括广西石化◈✿、埃克森美孚惠州等装置◈✿。而检修力度温和如月莉亚◈✿，10-11月累计检修损失量为79.4万吨◈✿，小于新增增量◈✿。12月行业开工率在78-83%区间◈✿，叠加巴斯夫（广东）50万吨HDPE产能年底计划投产◈✿，供应宽松格局预期进一步巩固◈✿，去库压力加大◈✿。

　　需求端呈现淡季特征◈✿，支撑力度一般◈✿。传统领域中◈✿，全国气温骤降◈✿，棚膜需求逐步收尾凯发·K8◈✿，新单量缩减◈✿，地膜需求持续低迷◈✿，新单跟进乏力◈✿，多数企业进入停工停产阶段◈✿。截至目前◈✿，农膜开工率为 35%◈✿。包装膜行业开工波动不大◈✿，虽电商促销等因素对快递包装膜等有一定拉动◈✿，但整体需求增长有限凯发·K8◈✿，包装膜平均开工率为 54%如月莉亚◈✿，部分企业负荷维持在60-70%◈✿。管材行业开工率呈下降趋势◈✿，受气温下降影响◈✿，终端施工放缓◈✿，北方需求减少◈✿，管材开工下滑◈✿。截至目前◈✿，管材开工率下滑至29%◈✿。

　　价格端受多重利空叠加持续走弱◈✿。10月至今日（12月22日）◈✿，LLDPE指数价格从7249元/吨跌至6398元/吨◈✿，累计跌幅11.74%◈✿；HDPE价格指数从7507元/吨跌至7029元/吨◈✿，跌幅6.37%◈✿；LDPE从9541元/吨跌至8206元/吨凯发·K8◈✿，跌幅14%◈✿。核心驱动因素包括供应增量释放◈✿、需求疲软◈✿，以及临近年底◈✿，上游石化及中间商积极让利降库以及回笼资金◈✿，叠加期货大幅下跌◈✿，场内看空气氛浓郁◈✿，另外国际原油价格震荡下行◈✿，布伦特原油一度跌破60美元/桶◈✿，油制聚乙烯成本支撑持续弱化如月莉亚如月莉亚◈✿。

　　展望后市◈✿，聚乙烯市场弱势格局难改◈✿。供应端新增产能持续释放叠加检修装置重启◈✿，供应压力进一步加大◈✿；需求端传统行业仍处淡季◈✿，农膜需求逐步收尾◈✿，新兴领域支撑有限◈✿，且当前价格处于下行通道中◈✿，下游普遍持观望情绪◈✿，采购心态十分谨慎如月莉亚◈✿，库存大概率延续累库态势◈✿。综合而言凯发·K8◈✿，短期内聚乙烯现货市场核心矛盾依旧是供需失衡◈✿，缺乏实质性利好驱动◈✿，预计延续震荡偏弱走势◈✿，成交氛围清淡◈✿，虽成本端低位或对跌幅有所约束◈✿，但下行风险仍存◈✿。

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